Корпоративный договор и структурирование холдинга

Что происходит

Двое основателей привлекают третьего партнёра с деньгами, и каждый понимает условия по-своему: кто назначает директора, что будет, если инвестор захочет выйти, можно ли продать долю конкуренту. Всё это пока обсуждено только устно.

Семейный бизнес вырос в несколько компаний, оформленных на разных родственников. Недвижимость, персонал и товарные знаки распределены случайно, и собственник хочет понять, как это упорядочить, не нарушив работу.

У бизнеса два равных владельца, и оба опасаются тупика: если мнения разойдутся по ключевому вопросу, решение не примет никто. Нужен заранее согласованный механизм выхода из такой ситуации.

Что говорит закон

• Корпоративный договор регулируется ГК РФ: участники могут договориться о порядке голосования, согласования решений, продажи долей и выхода из общества. Сторонами вправе стать и третьи лица, например кредиторы или инвесторы.
• Для ООО специальные правила предусматривает Федеральный закон от 08.02.1998 № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью», для АО Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах».
• Корпоративный договор обязывает только его стороны. Если его заключили все участники, нарушение договора может стать основанием для оспаривания решения органа общества. Поэтому ключевые правила мы дублируем в уставе там, где это допустимо.
• Для сделок с долями применяются опцион на заключение договора и опционный договор, предусмотренные ГК РФ; с их помощью оформляются условия выкупа, выхода инвестора и принудительной продажи доли.
• При построении холдинга важны налоговые последствия: НК РФ предусматривает нулевую ставку по дивидендам внутри группы при соблюдении условий о доле и сроке владения, а схемы без деловой цели налоговые органы вправе переквалифицировать.
• Внутри группы финансирование часто оформляется вкладом в имущество общества, который не увеличивает уставный капитал; условия таких вкладов удобно закрепить в уставе и корпоративном договоре.

Что делаем

• Интервьюируем партнёров по отдельности и вместе, выясняем, где их ожидания совпадают, а где расходятся, и фиксируем это в понятной структуре условий.
• Готовим корпоративный договор: управление и голосование, согласие на сделки, информационные права, распределение прибыли, ограничения на продажу долей.
• Прописываем механизмы выхода из тупика, выкупа доли, выхода инвестора и порядок расчёта цены.
• Приводим устав в соответствие с договором и сопровождаем регистрацию изменений.
• Проектируем структуру группы: какие компании держат активы, какие ведут операционную деятельность, как они связаны владением и договорами.
• Сопровождаем переход к новой структуре: сделки с долями, передачу имущества, решения органов управления, регистрацию.

Что понадобится от вас

• Уставы и выписки ЕГРЮЛ по всем компаниям группы, схему текущего владения.
• Существующие соглашения между партнёрами, в том числе письма и протоколы переговоров.
• Перечень ключевых активов с указанием, на какой компании они числятся: недвижимость, товарные знаки, лицензии, договоры.
• Сведения о кредитах, залогах и обязательствах, которые могут ограничить перераспределение активов.
• Цели на ближайшие годы: привлечение инвестора, продажа бизнеса, передача наследникам, раздел между партнёрами.